中财期货静待中国CPI数据沪铜小阳铝价收阴万芳

发布时间：2020-02-14 11:51:31 阅读：次来源：原汁机厂家

中财期货：静待中国CPI数据，沪铜小阳铝价收阴

【行情简析】

受隔夜外盘提振，周二沪铜Cu1211合约小幅跳空高开于54500，开盘后短暂盘整，其间于9:04首次下探当日低点54460,9:30后开始冲高，并在高位持续区间整理，其间于10:53上探当日高点54850，最终报收于54700元/吨。较前一交易日结算价上涨190元，涨幅0.35%。成交量共计21.7万余手，较前日缩量1.3万余手，持仓量共计22.8万余手，较前日减仓7522手。

沪铝Al1211合约周二高开于15385，在极短时间内上探当日高点15390后下挫，并持续震荡走低，于14:41下探当日低点15315，尾盘略见反弹，最终报收于15330元/吨。较前一交易日结算价下跌30元，跌幅0.20%。成交量共计1.0万余手，较前日缩量3314手，持仓量共计10.1万余手，较前日减仓1014手。

【现货概况】

现货市场方面，根据国内长江市场当日10:45报价，铜现货价格为55220～55300元/吨；升水70～升水150元/吨。铝现货价格为15400～15440元/吨，贴水35～升水5元/吨。

沪期铜延续反弹，保值盘仍难以出货，现铜供应急剧缩减，升水提高，部分中间商对后市预期乐观，逢低入市，下游仍按需，凸显谨慎心态。

沪期铝胶着于平盘附近缺乏上涨动力，现铝市场持货贸易商虽挺价出货，仅少量低价货源，但由于出货的贸易商增多成交止步，下游按需逢低接货，供需双方入市情绪较昨日均有升温，整体市况气氛略有好转。

【库存提要】

LME最新公布的铜库存较前日增加1225吨至245950吨；铝库存较前日增加15975吨至4880425吨。LME基金属仓单注销情况：铜45025吨，注销比例18.31%；铝1692425吨，注销比例34.68%。伦铜库存小幅回升，注销仓单比例再度下破19%；伦铝库存亦止跌反弹，注销仓单比例依旧高企。

【市场分析】

华尔街消息，一位欧盟官员周一表示，欧盟委员会计划在9月11日前推出详细的银行监管方案，这一方案被支持者视为阻止欧债危机的关键措施。值得注意的是，德国宪法法院将于9月12日对是否允许德国参与ESM做出裁决。此外，周一德国政府发表言论声称没有看到将导致欧元区瓦解的危机，与此同时德国央行重申反对欧央行购债立场。如笔者所言，欧债危机能否得到切实缓解，其关键在于德国。欧盟委员会计划在德国宪法法院裁决的前一天推出详细的银行监管方案，说到底就是做给德国看的。笔者认为，即便届时真的推出详细的银行监管方案，但能否顺利得到实施仍是未知数，因为这当中必然涉及到各经济体的金融主权问题。如同此前德国倡导的撙节措施一样，“提出”到“做到”之间仍有不小的距离存在。市场亦不敢过早抱有太乐观的预期，导致今日盘面交投更趋清淡。

反观国内，目前市场参与者关注焦点是本周公布的最新宏观数据。8月7日讯摩根大通(JP Morgan)周二表示，中国7月CPI年率或低于2%。若果真如此，则意味着决策者获得了更大的政策放宽空间；因而，摩根大通预计，中国最早将在本月再度降息，并自今年来第三次下调存款准备金率。暂不论摩根大通的预测是否合理，但将于本周四公布的中国7月CPI数据确实会推高市场参与者谨慎观望的心态，部分投资者亦倾向于削减头寸以期缩小风险敞口，支撑对经济信息和数据格外敏感的铜日内小涨。

【后市展望】

欧债危机能否切实得到缓解尚在未知，而从中国政府近期的态度和论调来看，即便中国通胀压力进一步缓解，亦料难出现类似“新四万亿”的救市政策。笔者认为行情反转的可能性极小，后市铜价进一步下挫仍是大概率事件。技术面上看，沪铜日线高开高走，在5日、10日均线收敛处获得支撑；MACD略现反转迹象，绿柱缩短；KDJ金叉后继续向上，J值上破60一线。短线指标偏强，中期趋势不明。操作上，如有已在高位入市的长线空单，仍建议轻仓继续持有；若未有，可在铜价回弹至55000附近时择机空单入市，但同样须注意控制仓位；短线可考虑日内短多为主。

盘面上看，沪铝日线高开低走，在5日均线处获得暂时支撑；MACD平移，红柱转绿；KDJ金叉收敛，J值于40一线之上横盘平移。短线指标略偏强，中期趋势不明。考虑到此前铝价已再度受到成本因素支撑，跌破成本后将何去何从，有待市场进一步消息指引。因此长线操作仍建议观望；短线建议日内操作，高抛低吸。